罗志恒解读当前物价低迷：三大特征、深层原因及应对策略_商业

当前中国经济面临物价持续低迷的严峻挑战，多项价格指标呈现长期负增长态势。2025年4月数据显示，PPI同比下降2.7%，已连续31个月为负；CPI同比下降0.1%，连续25个月在0%附近波动；GDP平减指数连续8个季度同比为负，创下历史最长纪录。这种物价持续低迷现象对经济各方面产生深远影响：企业营收和利润承压，居民收入增长受限，政府税收和财力受到冲击，导致宏观数据与微观感受出现背离，进而影响市场主体预期和信心，拖慢经济复苏进程。本轮物价低迷呈现四个显著特征：一是GDP平减指数负增长持续时间创历史新高；二是PPI下跌覆盖面扩大，生活资料价格也出现下跌；三是CPI增速中枢从1.5%以上降至0%；四是猪肉价格周期对CPI的支撑作用明显减弱。造成这种状况的主要原因包括：房地产市场深度调整对上下游产业链的拖累；部分新兴产业"内卷式"竞争导致价格下跌；居民消费需求不足；生猪养殖规模化弱化传统猪周期；以及产业和消费结构变化导致物价统计权重调整。特别值得关注的是，近期国际贸易形势变化带来的"关税战"冲击，将进一步加剧国内供需失衡，加大物价下行压力。文章建议采取更大力度的宏观调控措施促进物价合理回升，包括：扩大有效需求方面，推出提振消费政策、稳定资产价格、扩大有效投资；供给侧改革方面，完善市场化机制、鼓励并购重组引导产能出清；市场秩序方面，规范地方政府招商行为、引导企业有序竞争。这些措施旨在应对当前经济转型期的阵痛，推动物价回归合理水平，为经济高质量发展创造有利条件。