"IPO观察：单一大客户撑起六成营收，业绩波动风险引关注"_商业

江苏酉立智能装备股份有限公司即将迎来北交所上市审议的关键时刻。根据北交所公告，上市委员会将于2025年5月16日审议酉立智能的首发申请。然而，这家专注于光伏支架核心零部件研发生产的年轻企业，正面临多方面的质疑和挑战。财务数据显示，酉立智能已触发17条财务风险预警指标。公司虽然近年营收和净利润保持增长，但毛利率持续下滑，现金流波动明显。更值得关注的是，其客户集中度过高的问题尤为突出，前五大客户贡献了超过94%的营收，其中第一大客户NEXTracker的营收占比高达70%。这种过度依赖单一客户的情况，使公司经营风险显著增加。作为一家成立不足十年的企业，酉立智能在研发投入方面也显得力不从心。尽管获得了多项技术认定和荣誉称号，但其研发投入占比仅为1%左右，远低于行业平均水平。公司技术人员占比不足5%，研发团队学历普遍不高，这些因素都引发了市场对其技术实力的质疑。在光伏行业竞争日益激烈的背景下，酉立智能能否通过上市审核，以及上市后能否保持业绩稳定，都面临着不小的考验。业内人士指出，公司需要尽快改善客户结构，加大研发投入，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。