双汇发展"存贷双高"现象不必过度担忧_商业

双汇发展近期因高比例分红和存贷双高现象引发市场关注。2024年公司实施每10股派发7.5元现金红利的分配方案，全年派息率达98%。虽然这一比例略低于前两年，但仍保持较高水平。有观点质疑公司一边高额分红一边大量借款的做法，但分析认为双汇发展近五年持续高比例分红并未影响经营，其货币资金和业绩真实性值得信赖。针对存贷双高问题，文章指出需要具体分析。双汇发展的负债主要集中在短期借款，其中质押借款增长明显。这些借款主要源于公司内部交易的银行承兑汇票贴现。虽然这种融资方式导致账面存贷双高，但与恒大等企业通过借款分红的模式有本质区别。双汇发展近五年累计分红近280亿元，而2024年末总负债仅159.6亿元，财务状况相对健康。文章建议公司优化内部交易结算方式，减少质押借款规模。测算显示，若能压缩一半质押借款，公司资产负债率可从42.81%降至38.26%，财务状况将明显改善。经营方面，公司计划2025年加大市场投入，推出高性价比产品，以应对不同地区销售增长差异的情况。总体来看，双汇发展的存贷双高现象并非严重问题，但仍需持续优化财务结构。