- 盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师索斯尼克(Steve Sosnick)认为目前股市不存在泡沫。
- 不过，投资者仍应通过削减敞口、买入看涨期权或买入看跌期权来对冲风险。
- 索斯尼克还建议投资高质量的派息股票。
史蒂夫•索斯尼克(Steve Sosnick)认为，股市并不像上世纪90年代末的互联网时代那样出现大规模泡沫。
互动经纪公司首席策略师周四告诉商业内幕网，投资者最喜欢抬高的股票质量太高了。当时，投资者不分青红皂白地涌入公司，包括那些盈利不佳的公司。
本文仅对Business Insider订阅者开放。成为业内人士，现在就开始阅读。有账户吗?．"我认为，目前我们正受到业绩良好的公司的推动，" Sosnick表示。
下面这张来自派珀·桑德勒(Piper Sandler)的图表说明了索斯尼克的不同之处。与2000年前后相比，市场上最不赚钱的股票占市场的比例要低得多。
如果这种情况真的发生，Sosnick表示，现在可能是开始对冲市场下行风险的好时机，并列出了一些方法。
他说，最基本的方法是开始削减股票敞口，并通过卖出部分持股来获利了结。
另一种对冲风险的方法是为你持有的股票写看涨期权，你向买方发出看涨期权，并收取衍生资产的费用或溢价。看涨期权让投资者有机会以固定价格购买股票，如果股价上涨到一定程度，他们就能获利。
如果你同时持有并持有看涨期权的股票碰巧涨到了价格区间，让你付出了代价，你仍然拥有标的股票，并从回报中受益。如果股票上涨幅度不足以让看涨期权买家获利，你就可以从他们支付给你的溢价中获利。
基本上，这是一种与你自己的赢家对赌的方式，以防他们很快失去动力。
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第三，投资者可以购买看跌期权来对冲他们的投资组合。看跌期权允许投资者以设定的价格出售股票。如果市场在合约规定的时间内跌破该水平，看跌期权本身的成本就会下降，投资者就会受益。
索斯尼克表示，这种策略不应被用作押注市场将下跌的手段，而应被用作以防市场下跌的保险。
索斯尼克说:“如果你的保险没有得到偿付，你不会感到沮丧。“就像你有汽车保险一样，如果你的保险没有赔付，你不会因为你实际上没有发生事故而感到沮丧。我从来不会因为又浪费了一年的火险保费而生气。”
Sosnick称，目前看跌期权处于多年来的最低水平附近，看涨情绪弥漫市场。
在哪儿现在开始投资
尽管索斯尼克对整个市场持怀疑态度，但他表示，目前最值得投资的股票是那些派发可观股息的高质量股票，股息通常至少在2.5%-3%左右。
他说，发放这些股息的优质股票有自由现金流可供分配，这表明它们的财务状况良好。
“在某种程度上，你当然可以按摩收入，”索斯尼克说。“几乎不可能按摩现金流。钱要么流入，要么没有流入。这就是为什么对我来说，如果一家公司能够展示出足够的自由现金流来支付股息，这通常是一个好兆头。”
Sosnick称，随着美联储准备降息，派息股可能开始在整体投资组合表现中扮演更重要的角色。
"如果我们开始考虑低收益率可能盛行的环境，你可能要考虑在此时锁定良好的股息，"他补充道。
Amplify现金流股息领导者ETF (COWS)是投资者获得高自由现金流水平派息股票敞口的一种方式。
